Maryland Survey of Business Activity

September 25, 2025

Business activity in Maryland softened slightly in September, according to the most recent survey from the Federal Reserve Bank of Richmond. The general business conditions index ticked down to 0 in September from 3 in August. Meanwhile, the forward-looking index rose to 0. The current sales index fell to −16 in September, while the forward-looking index dropped to −12.

The employment index rose to 0 from −6, and the corresponding forward-looking index increased to 6 in September. Meanwhile, the current and forward-looking wages indexes remained in positive territory. The current and forward-looking indexes for the availability of workers with the necessary skills increased in September, with the latter entering positive territory.

On average, year-over-year growth in prices paid and prices received increased somewhat. Firms expected growth in prices to moderate over the next year.

Read Full Report
Download Current and Historical Data

        Date,General Business Conditions,Sales,Employment,Wages,Capital Expenditures
2015-09-01,27.22488022,23.72372437,20.86366272,31.70590401,20.81871414
2015-10-01,23.71610832,12.9629631,19.15426064,23.15889549,17.30994225
2015-11-01,16.14035034,-.3703703582,18.93288231,15.70791531,7.309941292
2015-12-01,15.14418221,2.01058197,21.25172234,11.79487133,6.313773155
2016-01-01,10.07910061,-.9165386558,23.60214996,19.16666603,13.16153717
2016-02-01,2.440211296,-2.995391607,23.08080864,19.87373734,14.1337595
2016-03-01,2.913504124,-3.293010712,26.21806335,27.32471848,19.77639389
2016-04-01,.9835344553,.4849607646,25.57703781,25.08112717,14.68301392
2016-05-01,3.992793798,2.881274223,26.26815987,30.68984604,15.37745857
2016-06-01,5.904558182,3.362043381,22.96830177,30.47463799,12.11988258
2016-07-01,8.779460907,.6593406796,20.17795563,25.12018967,13.66161633
2016-08-01,6.843434334,.5439005494,19.24916267,25.27498817,7.853535175
2016-09-01,5.396065712,5.874534607,20.43740654,25.81699371,3.77458787
2016-10-01,7.440904617,10.04120159,25.05925369,31.23249245,3.602131605
2016-11-01,14.28433895,14.6255064,23.72018242,31.99767685,12.46576786
2016-12-01,11.37985516,5.249287605,16.02787399,25.23439217,10.71138191
2017-01-01,8.733254433,.3734012246,3.726287365,21.86137581,5.833333492
2017-02-01,2.899921179,-4.571653843,-2.020201921,14.32257366,.7751938105
2017-03-01,3.751773119,-3.090172291,4.313131332,14.64141369,3.108527184
2017-04-01,10.33333302,2.619047642,7.090909004,18.03030396,4.775193691
2017-05-01,21.33333397,8.666666985,9,20.33333397,6.666666508
2017-06-01,29,13.66666698,4.333333492,23.66666603,7.666666508
2017-07-01,27.66666603,10.66666698,9,25,9.333333015
2017-08-01,20.66666603,10.33333302,11.66666698,30,13
2017-09-01,18,14,17,29,19
2017-10-01,18,16.33333397,19,26.33333397,25
2017-11-01,22,15.66666698,17.66666603,21.33333397,25
2017-12-01,19,8,16.66666603,19.33333397,25.33333397
2018-01-01,17.66666603,6,12.33333302,18.66666603,20.66666603
2018-02-01,15.33333302,5.666666508,12.33333302,18.66666603,18.33333397
2018-03-01,8,5.666666508,12,22.33333397,11.66666698
2018-04-01,7.333333492,3.333333254,13.33333302,23.66666603,9.666666985
2018-05-01,1.666666627,2.666666746,14.33333302,27.66666603,8.333333015
2018-06-01,13,12.66666698,16.33333397,30,15.33333302
2018-07-01,7.333333492,13.66666698,18.66666603,29,20.66666603
2018-08-01,5.666666508,12,15.33333302,27.66666603,19.66666603
2018-09-01,0,1,11,23.66666603,13.33333302
2018-10-01,-3,-5,8,24.66666603,8.333333015
2018-11-01,-4.666666508,-9.333333015,3.666666746,25,6
2018-12-01,-10.33333302,-12.33333302,-7,25.33333397,6.666666508
2019-01-01,-12.66666698,-10,-11,24,2.666666746
2019-02-01,-15,-9,-14,28,1
2019-03-01,-14.33333302,-7.333333492,-2,30.33333397,-2
2019-04-01,0,4.666666508,5.666666508,36.66666794,5.666666508
2019-05-01,2,6.666666508,15,37.33333206,11.66666698
2019-06-01,12.66666698,11.33333302,13.66666698,41,20.33333397
2019-07-01,3.333333254,.6666666865,3.333333254,33.33333206,15
2019-08-01,1.333333373,-4.666666508,.6666666865,29,13.33333302
2019-09-01,-10,-11,-4,27.33333397,2
2019-10-01,-10.33333302,-11.33333302,-5,26.33333397,.6666666865
2019-11-01,.3333333433,-2,-7.333333492,26.66666603,-1.333333373
2019-12-01,2,-4,-7.333333492,22.66666603,0
2020-01-01,3.666666746,1.666666627,-2.666666746,32.33333206,0
2020-02-01,7,4.666666508,4.333333492,31.66666603,-2.666666746
2020-03-01,2.666666746,12.66666698,7,29.66666603,-4
2020-04-01,-19.66666603,-10,-4,14,-11.33333302
2020-05-01,-46,-26.33333397,-12,3.333333254,-21.66666603
2020-06-01,-44,-36.33333206,-15,-4,-21.33333397
2020-07-01,-15.33333302,-19,-10.33333302,-9,-20.33333397
2020-08-01,-.6666666865,-11.66666698,-5.666666508,-8.333333015,-13
2020-09-01,5.333333492,-3,-4,-6,-12.66666698
2020-10-01,7,8,9.333333015,3.666666746,-4.666666508
2020-11-01,14.66666698,14.66666698,12,8.666666985,0
2020-12-01,2.333333254,5.333333492,17.33333397,11,.6666666865
2021-01-01,-12.33333302,-12.33333302,13,11.66666698,-3.666666746
2021-02-01,-15.33333302,-23,14,15.66666698,-4
2021-03-01,1.333333373,-12.66666698,12.66666698,19.33333397,-4.666666508
2021-04-01,18.66666603,3.333333254,16,26.66666603,0
2021-05-01,30.33333397,21.33333397,13,33,6.666666508
2021-06-01,34,25,14,38,10
2021-07-01,35,21.66666603,14.66666698,33.33333206,13.33333302
2021-08-01,26,16.66666603,16.66666603,30.66666603,12.33333302
2021-09-01,18.33333397,12.33333302,22,32,13
2021-10-01,4.333333492,9,16,32,15
2021-11-01,4.333333492,2.666666746,12.66666698,33.66666794,13
2021-12-01,1.666666627,-1.666666627,-.3333333433,32.33333206,13
2022-01-01,-1.333333373,-8.333333015,-2,32.33333206,8.333333015
2022-02-01,-2,-6,-3,34.33333206,12.66666698
2022-03-01,-3,-8.333333015,-2.333333254,32,8.333333015
2022-04-01,-.3333333433,-.3333333433,1.333333373,39,9.333333015
2022-05-01,-4.666666508,-3.666666746,5.333333492,40.66666794,5.333333492
2022-06-01,2.666666746,7.333333492,9,45,9
2022-07-01,-2.333333254,-1,12,38.66666794,5.333333492
2022-08-01,-8.666666985,-7.333333492,8,31.33333397,3.333333254
2022-09-01,-14,-11,10.66666698,33.33333206,6
2022-10-01,-12,-9.666666985,7,34,8
2022-11-01,-9.333333015,-11.33333302,7,34.66666794,8
2022-12-01,-15.33333302,-20.33333397,3.333333254,27.66666603,5
2023-01-01,-18.33333397,-21.33333397,2,33,3.666666746
2023-02-01,-15,-15.33333302,4.333333492,35,2.333333254
2023-03-01,-14.66666698,-10.33333302,3,37,.6666666865
2023-04-01,-15,-13.33333302,-2,32.66666794,.6666666865
2023-05-01,-19.66666603,-16.66666603,-7.666666508,27,-3
2023-06-01,-16.66666603,-13.66666698,-8,24.33333397,-7.333333492
2023-07-01,-9.333333015,-4.666666508,-4.333333492,19.66666603,-8
2023-08-01,-4.333333492,.6666666865,0,21.66666603,-3.666666746
2023-09-01,-6,1.333333373,-.6666666865,24.33333397,-1.666666627
2023-10-01,-12.33333302,-5.333333492,3.666666746,27.33333397,-2.666666746
2023-11-01,-20,-4.666666508,0,25.33333397,-4.666666508
2023-12-01,-22.66666603,-13,.6666666865,22.66666603,-8
2024-01-01,-23.33333397,-10.33333302,-6.333333492,20.33333397,-10.33333302
2024-02-01,-15.66666698,-15.66666698,-9.666666985,20.66666603,-14.66666698
2024-03-01,-11,-14,-10,22.33333397,-15.33333302
2024-04-01,-9.333333015,-25,-13.66666698,28,-18
2024-05-01,-17.66666603,-21.33333397,-5.666666508,29.66666603,-18.33333397
2024-06-01,-15,-17,-5.666666508,27,-15.33333302
2024-07-01,-13.66666698,-2.666666746,-3,17.33333397,-15
2024-08-01,-12,-13.33333302,-10.33333302,15,-14
2024-09-01,-16.66666603,-18,-10,13.66666698,-12.33333302
2024-10-01,-16.33333397,-21,-7,15.33333302,-12
2024-11-01,-11.33333302,-7.666666508,-7.333333492,12.33333302,-10.33333302
2024-12-01,-6.666666508,-8,-7.666666508,5.333333492,-14.33333302
2025-01-01,-2.666666746,-6.333333492,-10.66666698,10,-9
2025-02-01,-1.333333373,-2.666666746,-4.333333492,14.66666698,-11.33333302
2025-03-01,-7.666666508,4.666666508,-1.666666627,23.33333397,-12.66666698
2025-04-01,-17,2.666666746,.6666666865,20,-18
2025-05-01,-24,-6.333333492,-.6666666865,18,-13.66666698
2025-06-01,-27.66666603,-8.666666985,-5.333333492,16,-13.66666698
2025-07-01,-22.33333397,-5.333333492,-5.333333492,16,-12.33333302
2025-08-01,-13,-1,-7.333333492,20.33333397,-20
2025-09-01,-4.333333492,-6.333333492,-4,23,-18.66666603

Past Reports

Aug. 28, 2025

Business Activity in Maryland Was Flat in August

July 24, 2025

Business Activity in Maryland Remained Sluggish in July

Regional Survey Team